刊行期限错配产物、格式低落项目不良率 五矿信

摘 要

多年业绩狂奔之后,五矿信托进入监管视线。 本报其中,五矿信托被多次点名在若干方面存在问题,如用个人贷款承接融资类业务,发行期限错配的TOT产品等。这是继之前地产业务问

 

  多年业绩狂奔之后,五矿信托进入监管视线。

  本报其中,五矿信托被多次点名在若干方面存在问题,如用个人贷款承接融资类业务,发行期限错配的TOT产品等。这是继之前地产业务问题遭监管窗口指导,地产业务、信保通道业务违规被监管处罚之后,五矿信托业务问题的再次集中暴露。

  监管重点关注背后,记者注意到,2016年以来,五矿信托业绩狂奔快走,增速一度位居行业前列(2019年增速行业第一),管理信托资产规模近于翻倍。

  1.“顶风”展业

  关于监管点出的五矿信托“用个人贷款承接融资类业务”的具体操作手法,业内人士分析称,对具体操作过程并不知情,比较罕见,但从字面意思看,应是为规避“额度限制”。

  某信托公司高管分析认为,所谓“用个人贷款承接融资类业务”就是,“(产品形式)由委托人是一批人的集合资金信托计划,变为委托人为几个大资金个人客户,每个人向融资企业发一笔单一资金信托贷款,这样就规避了监管,此类操作并不多见,但还是违规的。”

  “根据制度要求:集合资金贷款比例不能超过集合资金信托总规模的30%,有些公司的贷款比例超了,没有额度,就采取这个方法,单一货币信托没有比例要求。”上述高管进一步解释。

  另外一家信托公司管理层人士则提到,此类操作应该是为了承接之前的非标融资类业务。比如模式可以做成,通过一家中间公司(例如小贷公司)向与融资方关联的非地产企业(含自然人)发放贷款(含个人贷款),然后小贷公司再把个人贷款打包成应收款资产包,卖给信托公司。信托公司通过发行信托计划去受让资产包,这样就变相实现对企业的融资。

  关于“发行期限错配的TOT产品”,在业内人士看来,TOT业务属于灰色信托业务,与资金池业务存在重叠,“很可能踏前一步就是资金池。”

  本报记者了解到,2020年三四月份,监管机构曾对多家资金池业务比较典型的信托公司进行审查,并叫停四川信托等信托公司的TOT业务。

  记者从行业内获得的一份五矿信托2020年11月份产品推荐单中就包括TOT产品。其中,“艺享世家2号(基建6号)”的项目介绍中提到“财富管理,TOT,优质底层资产”。

  另外一个名为“日鑫17号(青山9号)”的项目,项目介绍中提到“融资人青岛融海是李沧区第一大平台公司,AA+主体发债评级。信托资金用于受让‘五矿信托-鼎泰投资2号集合资金信托计划’及自然人持有的‘五矿信托-恒信国兴383号-青山9号集合资金信托计划’信托受益权。”业内人士认为,该产品亦为TOT产品。

  就“用个人贷款承接融资类业务”的具体操作模式及此类做法的用意,以及在多家信托公司资金池业务、TOT产品被监管叫停的背景下,五矿信托为何还会“发行期限错配的TOT产品”等问题,五矿信托方面在接受本报记者采访时,并未进行正面回应,而是提到,“针对监管提到的五矿信托两项业务合规问题,我司高度重视,立即组织对存续项目进行快速排查。经自查,监管所提存在问题的项目,我司已经完成整改。同时我司坚决落实监管精神,对存续项目进行全面排查,以杜绝此类问题,确保合规经营”。

  2.业绩狂奔

  五矿信托这几年可谓“春风得意马蹄疾”。

  公开数据显示,2016年~2020年上半年,五矿信托的营收分别为20.47亿元、21.38亿元、29.33亿元、41.57亿元和19.03亿元。同期净利润分别为9.80亿元、11.68亿元、17.20亿元、21.05亿元和14.64亿元。

  2016年至2019年,五矿信托管理的信托资产规模分别为4116.70亿元 、5174.69亿元、5993.96亿元、8849.76亿元。其中,2019年末,五矿信托以8849.76亿元,位列行业第四,仅次于中信、建信和华润信托,而其增速为47.64%,位居全行业第一。

  刚过去的2020年,五矿信托业绩表现同样抢眼,实现营业收入51.62亿元,同比增长24.19%;实现利润总额37.03亿元,同比增长32.21%;实现净利润27.84亿元,同比增长32.28%。

  不过,五矿信托迅猛发展背后,持续增资、大规模申请信保基金以及被监管点出的发行期限错配TOT产品等一系列问题也随之而来。

  天眼查显示,五矿信托注册资本已由2017年的20亿元,增至130.51亿元。其中,2017年6月20日,注册资本由20亿增至29.22亿元;2017年12月29日,注册资本增至60亿元。2020年年底,五矿信托注册资本增至130.51亿元,注册资本规模排名跃至行业第二。